玉米盘面如期反弹,迎来久违上涨,玉米市场转势?

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　　来源：粮湖玉米盘面如期反弹,迎来久违上涨,玉米市场转势?传说

　　（一）

　　刚刚过去的一周，玉米现货价格延续上一周的反弹上涨趋势，继续反弹，较节前有明显提升。随着玉米销售进度的持续推进，余粮进一步减少，华北地区略偏于去年同期，市场将转移麦收，玉米上量大幅减少，售卖压力减弱，价格继续提升。伴随着期货盘面的大幅上涨，加上持粮主体建库成本较高，市场看涨情绪逐步增强，深加工到车辆下滑，更进一步促使玉米价格的抬升。不过华北地区迎来麦收时节，当地上月囤积者有小幅利润，有小卖压的形成，关注未来市场变化情况。玉米价格将走向何方？能像如往年般，开启一轮涨势呢？

　　东北地区余粮所剩无几，当地忙于春耕活动，玉米购销市场较为清淡，基层玉米流通量少，价格基本稳定，略微变动。黑龙江产区价格略微回落，吉林地区小幅提升；比如燃料乙醇两次上调价格，当周提价40元/吨，5月10日起玉米散收折标价格执行2270元/吨。港口方面，当周集港量较上周小幅增加，受盘面大幅上涨影响，价格小幅提升，不过港口企业多拒收华北粮和高水分粮。港口容重720，水分14.5，主流收购价格2370—2375元/吨；中粮报价2390元带票，而且本周是先落三十元，后涨回三十元，然后在涨十元。

　　进入五月份后，持续下跌的华北地区，终于止跌回升，结束探底行情，本周延期上涨趋势，较节前涨价不少。近期山东深加工到车辆明显减少，供应压力大幅锐减，而且随着余粮的进一步减少，当地余粮仅剩一成多。过去的一周，山东晨间剩余到车辆日均仅为四百多台，周日剩余到车辆275台，因此12日山东多家深加工企业上调玉米价格。

　　4月底华北玉米价格跌至低位，部分资金开始抄底玉米，进库收购需求有所提升，随着近期价格的反弹，市场情绪明显好转。而且近期玉米需求明显转换，深加工开机率继续提升，

　　近期玉米市场出现诸多利好因素，看涨情绪升温，特别是山东玉米价格出现明显上涨，符合之前预期，那么未来玉米价格将如何运行？值得大家深思！

　　（二）期货行情回顾：

　　上周美玉米连续合约开盘价459美分/蒲式耳，盘中最高472美分/蒲式耳，最低454.25美分/蒲式耳，收盘于468美分/蒲式耳，涨幅1.85%，为连续第三周上涨。

　　刚刚过去的一周，玉米盘面大幅飙升，迎来久违的上涨。当周玉米2407合约开盘价2395元/吨，盘中最高2465元/吨，最低2388元/吨，收盘于2453元/吨，上涨65元，涨幅2.72%。为该合约近五周来，首次上涨；并且连续实现五连涨。

　　当周玉米2409合约开盘价2415元/吨，盘中最高2484元/吨，最低2410元/吨，收盘于2472元/吨，上涨63元，涨幅2.62%。

　　（三）中国玉米进口来源国相关情况

　　我们知道玉米进口数量也是影响国内价格的重要因素之一，近几年来为满足国内需要，中国进口数量大幅增加。虽然去年国内玉米丰产，但玉米进口数量仍呈现爆发式增长，而且进口来源地更加多元化。根据海关数据显示，2024年1—3月玉米进口量共计790万吨，也是第一季度进口最高水平；至此已经连续五年超过720万吨的进口配额。

　　从2月份起，玉米进口数量的同环比开始减少，3月份继续减少，是否说明进口玉米呈现下降趋势？根据数据预测，今年上半年进口玉米较去年将减少四百多万吨。

　　中国进口玉米主要来源为巴西、美国、乌克兰等国。

　　最新公布的USDA报告，将中国23/24年玉米产量和进口保持不变，与上期持平；24/25年产量预计为2.92亿吨，比今年提升316万吨。

　　但是国内有关部门预测，进出口方面，23/24年本月数值比上期略微减少50万吨至1950万；不过由于国内玉米产需缺口进一步缩小，预计24/25年玉米进口量减少至1300万吨，较上年度减650万吨。

　　先看下我国进口玉米最大的来源国之一的巴西相关情况

　　巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，基于港口的船舶时间表，2024年5月份巴西玉米出口量接近55万吨，比去年同期的出口量49万吨提高约11%。

　　嘉吉公司巴西分公司总经理保罗·索萨周三表示，巴西玉米产量将很充足，虽然该国不会保持世界上最大玉米出口国的地位，不过由于又是一个丰产年度，使得该国继续成为全球市场上的主要供应国。

　　巴西外贸秘书处的统计数据显示，2024年4月，巴西玉米出口量为6.61万吨，远低于去年同期的47.1万吨。目前正值巴西玉米青黄不接之际。巴西产量最大的二季玉米将在数周后收获上市，玉米出口通常从6月份开始激增。

　　周末公布的USDA报告，将巴西2023/2024年度玉米产量预期从此前的1.24亿吨下调至1.22亿吨，市场预期为1.2240亿吨。2023/24年度玉米出口预估为5000万吨，比上月数值减少200万吨；2024/25年度玉米出口预估为4900万吨。

　　再看下进口玉米来源国之一的乌克兰相关情况

　　乌克兰农业部称，截至5月10日，2023/24年度（始于7月）乌克兰谷物出口量为4291万吨，略微上年同期的4295万吨。其中出口2380万吨玉米，低于去年同期。

　　5月1至8日，乌克兰出口62.2万吨玉米。

　　乌克兰大约95%的粮食出口都是通过黑海港口进行的。政府预计2023/24年度玉米出口为2800万吨。

　　USDA报告中将乌克兰2023/2024年度玉米产量预期从上月的2950万吨，提高到3100万吨；出口从2450万吨提高到2600万吨。

　　（四）美国玉米相关情况

　　美国农业部出口销售报告显示，截至5月2日当周，美国2023/24年度玉米出口销售净增88.92万吨，较之前一周增加17%，前期数值为75.85万吨。

　　其中当周向中国出口销售6.95万吨，前一周未向中国销售。去年同期（5月4日当周）向中国销售销售0.19万吨。美国出口装船数据继续小幅下滑。

　　当周，美国玉米出口装船为123.12万吨，较前一周小幅减少11%，上期数值为138.23万吨；较前四周均值减少21%。其中，当周向中国大陆出口装运8.2万吨，前期未装运。

　　截至5月2日，2023/24年度美国对中国（大陆地区）玉米出口装船量为215万吨，去年同期为522万吨；美国对中国已销售但未装船的2023/24年度玉米数量为4.1万吨，也低于去年同期的281万吨。2023/24年度迄今美国对华玉米销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为220万吨，同比降低72.7%。

　　最新的USDA报告中，美国玉米供需预测方面，包括供应增加、国内用量和出口增加，期末库存增加。2024/25年度美国玉米产量预计为149亿蒲，比去年创纪录的水平减少3%，主要原因在于播种面积减少造成的影响在一定程度上被单产增加抵消。美国国内的玉米总供应量预计为169亿蒲式耳。由于美国玉米总供应量增幅超过用量，2024/25年度期末库存将比上年增加8000万蒲，为近六年最高数值。

　　（五）行情回顾与未来分析

　　春节以后的玉米市场行情，受增储等政策性收购影响，无论是期货还是现货，都较节前呈现明显变化，区域化特点也较为突出。回顾一下近期的玉米行情，2月份期现价格双双大涨；三月份玉米价格，高开低走，震荡运行，略微回落。四月份，玉米价格继续回落，但是不同地区变化不一。进入4月份后，东北玉米市场再度迎来利好消息，价格稳中偏强，不过从中旬开始，当地价格也开始小幅回落。

　　对于华北地区来说，可谓晴天霹雳，从3月中下旬开始，随着玉米上量的增加，玉米市场利空消息云集，使得价格持续出现回落。进入四月份以后，更是加速回落，月底价格更是创新季玉米以来新低，让人刷新认知。

　　不过步入五月伊始，随着余粮进一步减少，玉米上量少，特别是山东地区到车锐减，华北地区玉米价格止跌回升，小幅提升；加上国际谷物价格上涨，期货反弹，市场看涨情绪升温，惜售情绪有所增强，因此价格继续反弹；较节前出现显著上涨。

　　期货方面，刚刚过去的一周，作为小长假节后的第一周，玉米盘面大幅上涨，迎来久违的上涨局面，一改之前萎靡姿态。玉米2407作为当前的主力合约，减仓上行，当周小幅上涨2.72%。当周玉米主力合约，周一以2395元的价格开盘，当日突破2400关口，最高达到2412元；周二创3月份以来最大涨幅，周三继续上涨；周四盘中最高升至2465元，不过当日收盘于2446，略微上涨；周五继续涨价，以2453元的价格收盘。当周实现近五周的首次上涨，一阳吞四阴。周五夜盘再度冲高回撤，停收于2450元。

　　五一之后，伴随着现货涨价和外盘美玉米的飙升，玉米期货终于迎来了久违的上涨，实现开门红，盘面多个合约更是实现五连涨。小褚终于不再被打脸，未来玉米市场如何运行？小褚再次谈谈个人看法，供大家参考！不足之处，希望大家批评指正。

　　我们看下市场的支撑（利多）因素：

　　余粮进一步减少，所剩无几，未来预期存在“缺口”，供应趋紧。

　　今年玉米增储收购数量较多，渠道库存较往年偏低，华北地区玉米价格处于低位。

　　需求持续消耗，未来需要替代品补充。深加工开机率处于高位，节后继续提升；生猪需求逐步好转，生猪行业出现回暖；饲料产量中，玉米使用总量提升。但是现在进口玉米到港预期大幅减少，近期小麦价格有所反弹上涨。

　　之前利多因素的滞后反应，近期利空因素没有变化，利多因素增多；尤其是五一山东价格的止跌回升，给市场一定信心。

　　外盘玉米持续走强，连续三周上涨，USDA报告利多；同时国内

　　据说有资金抄底玉米盘面，加上玉米的大幅上涨，造成技术层面发生变化，一阳包多阴，日线看形成多重W底，市场情绪明显发生转变。

　　进入五月后，无论期货和现货，都呈现上涨趋势，尤其是玉米盘面大幅飙升，迎来久违的上涨，符合之前预期。小编保持原来观点不变，还是对后期玉米价格较为看好，认为随着玉米的持续消耗，余粮所剩无几，供应趋紧，处于“青黄不接”阶段，需要大量替代品补充，然而进口玉米减少，小麦价格有所提升，因此未来仍有反弹上涨的可能性！虽然今年小麦丰产概率大，但是关注未来天气变化，小麦质量情况；而且去年芽麦大量产生，玉米还出现一波大反弹，今年能否复制当时的行情？

　　（六）本周观点

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　　责任编辑：陈平